这个恶性循环的逻辑很简单：客流下滑、增长疲态显现→品牌选择区域加密+付费投流→原本原价消费的老客，也转向团购、折扣券消费→门店毛利持续压缩，现金流枯竭→最终只能闭店。
但随着负债率的攀升，公司偿债能力出现下降。2023年到2025年9月30日，锦欣康养流动比率从2.68降至1.31，速动比率也从2.63降至1.28。而报告期末，公司现金及现金等价物分别仅1.92亿元、2.18亿元和1.74亿元。
，详情可参考PDF资料
2026-03-03 20:30:00
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